【IPO新規】エアークローゼット(9557)の初値予想とBBスタンスについて

2022/07/12

IPO新規

t f B! P L

エアークローゼット(9557)の新規上場が決まりました。

わたしの初値予想とBBスタンスについて紹介します。

事業内容(概要)

エアークローゼット(9557)は、国内在住の女性に対して、スタイリストが一人一人の顧客の好みに合わせた洋服を選定(パーソナルスタイリング)し個宅に向けて配送しレンタルするサービス「airCloset」を主として提供しています。

「airCloset」は非対面で顧客にパーソナルスタイリングを提供する事業として2015年2月にリリース致しました。当サービスは洋服を循環的に活用するシェアリングエコノミーの要素や継続課金制のサブスクリプション型のビジネスモデルを採用していることが特徴です。「airCloset」はメーカー、ブランド等のアパレル事業者と顧客とを引き合わせるプラットフォームとしての機能を有しており、かつ、レンタル中の洋服で気に入ったものについては購入することも可能な機能を備えています。洋服を着ることに関わる移動や選択・メンテナンスや購入(所有)までさまざまな機能を統合したFaaS形式サービスです。「airCloset」リリース以降も継続的にPDCAサイクルを回すことで、機能改善及び新規機能の追加を行ってまいりました。代表的な機能改善及び新規機能追加の例としては、顧客が好みのスタイリストを指名できる「スタイリスト指名オプション」機能の追加や、レギュラープランの2倍の量の洋服をレンタルできる「ダブルレンタルオプション」、洋服と合わせたアクセサリーをレンタルできる「アクセサリーオプション」の追加などが挙げられます。

当社の事業構造は洋服を仕入れ、パーソナルスタイリングによって付加価値を高めて提供することでレンタル利用料および販売売上(買取料)にて収益化を目指すビジネスと言い換えることもできます。

[事業系統図]


初値予想

エアークローゼット(9557)の上場において、気になる点は下記になります。

  • テーマ的には、「月額制ファッションレンタルサービス『airCloset』の運営」で普通
  • 業績は、部妙
  • 公開株数は、普通
第8期第3四半期累計期間、売上の伸びは見えないが、利益も微妙である(売上高2,420,817千円、EBITDA(営業利益+レンタル用資産償却費+減価償却費)132,398千円、営業損失115,208千円、経常損失124,026千円、四半期純損失433,859千円)ことを考慮すると、公募割れの可能性があると判断と判断します。

BBの参加スタンス

現時点でのBBスタンス;

  • 様子見で、『仮条件』で判断
【更新日:2022/7/12】

仮条件がでました。

想定価格:870円
仮条件 :700~800円

想定価格から見て、仮条件の価格が下振れなので、判定を維持「△」

BBスタンスは、リスクを考慮して「SBI証券のIPOチャレンジポイント確保」とします。

独自評価

新規上場会社名エアークローゼット
独自評価(◎大、○:普通、△:リスク)
初値期待度
人気度
(事業内容:月額制ファッションレンタルサ
ービス『airCloset』の運営)
業績
評価項目:
 売上高(10% 以上):○
 経常利益(10% 以上):△
 当期純利益(10% 以上):△
 自己資本比率(40%以上):△
 自己資本利益率(10% 以上):-
当選枚数○:
 普通(~20,000本):○※
 多い(20,001本~):△
 ※売出株数の影響を考慮要


上場スケジュール

■JPX:新規上場会社情報より引用
市場区分グロース市場
事業の内容月額制ファッションレンタルサービス
『airCloset』の運営
業種別分類・コードサービス業・9557
公募株数733,000株
売出株数136,700株
OA株数130,400株
当選本数(売買単位:100株)10,001本
仮条件決定日7/11
BB期間7/12~7/19
公開価格決定日(当選日)7/20
申込期間7/21~7/26
上場日7/29
主幹事証券みずほ証券
幹事証券大和証券
SBI証券、
三菱UFJモルガン・スタンレー証券
いちよし証券
岩井コスモ証券
岡三証券
東海東京証券
松井証券
マネックス証券
楽天証券


事業規模

想定価格870円
上場時発行済み株式総数8,109,000株
想定時価総額70.5億円
吸収金額8.7億円
案件規模小型案件


企業業績



では、また!!



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のんびりとした資産運用が長い「令和のIPOおじさん」です。
「老後資金2000万円問題」を切っ掛けにIPOに本格参戦!!

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・資産運用に関わる情報(節税、確定申告など)
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